曹操在虎头蛇尾地结束了他的南征后，荆州局势也随之发生了重大变化。荆州的7个郡：
南阳郡36县落入曹操手中；
南郡17县、长沙郡12县、江夏郡西部7县落入刘备手中；
桂阳郡11县、零陵郡13县、武陵郡12县、江夏郡东部7县落入孙坚手中。
曹操南征的最大受益者不是他自己，而是孙坚和刘备，孙坚原本拥有扬州6郡81县（扬州共有6郡92县，有11县位于长江以北，属于淮南，被曹操实际控制，曹操将这11个县划出了扬州划入了豫州），如今，他新得荆州3.5个郡43个县，地盘增为9.5个郡135个县；刘备同样大赚一笔，原本寄人篱下的他一下子获得了属于他自己的2.5个郡36个县的地盘；曹操仅得1个郡36个县的新地盘。不过，荆州的核心在荆北（因为荆北靠近中原），荆州的人口、钱粮有七成多在荆北三郡，刘备的2.5个郡里1.5个属于荆北1个属于荆南，孙坚的3.5个郡里只有0.5个属于荆北却有3个属于荆南，因此，刘备得到的地盘虽然比孙坚要少，但刘备得到的人口、钱粮却不逊于孙坚，甚至还比孙坚稍胜一筹，更何况，现任的荆州刺史刘琦跟刘备是一条心的。
曹操返回北方后，开始厉兵秣马，准备讨伐韩遂、马腾，吞并凉州；在荆州，孙坚集团、刘备集团开始产生了一系列的暗流涌动。
毫无疑问，跟曹操比起来，孙坚、刘备的实力是大不如的，为了自保，孙坚和刘备必须结盟。在缔结“孙刘联盟”这件事上，刘备、诸葛亮、庞统等人都是不遗余力的，他们非常清楚，他们现在能够争取的盟友，就是江东一家，曹操是他们的头号大敌，肯定不会跟他们成为盟友，孔明相隔遥远并且刘关张不喜欢孔明，刘璋是他们的下手目标，除了这三家诸侯，只剩下江东这么一个选择了；但是，江东高层内部却颇有反对排斥声音，一些江东高层认为，江东已有汉东这个实力强盛得不逊于曹操的盟友，根本不需要再跟刘备结盟，另外，江东的既定策略是“西进”，先取荆州，再取益州，完成江南的扬荆益三州的统一（交州已被孔明占领，江东自然放弃了，加上交州偏远贫瘠，对江东没有太大的诱惑力），眼下，刘备占据荆州的2.5个郡，成为江东吞并荆州的绊脚石，江东应该攻伐刘备，岂能反而跟刘备结盟呢？
对于这种看法，以鲁肃为首的一批江东高层给予了反驳。鲁肃认为：江东虽与汉东关系亲密，但汉东与曹操也关系不错，孔明从来没跟曹操打过仗，由此可见，孔明虽然不是曹操之友，却也不是曹操之敌，假如曹操再度大举南下，孔明会不会为了援救江东而跟曹操开战，实在不好说。在这样的大前提下，江东不能把自身安危存亡的大事完全地寄托在孔明的身上，与刘备结盟是必须的，一来可以多个保证、多道保险，二来，孔明跟曹操关系不错，但刘备跟曹操却是不共戴天，作为抗曹的盟友，刘备显然比孔明更可靠。因此，江东不能拒绝刘备。
孙坚在反复地权衡利弊后，接纳了鲁肃的提议，愿意跟刘备结盟，但前提是：刘备必须承认江东已经占领的属于荆州的3.5个郡。——荆州刺史刘琦毕竟就在刘备的手里，得到了刘备的承认，就等于得到了刘琦的承认，江东也就得到了长久地占据那3.5个郡的法理正统。
孙坚想要得到整个荆州，刘备也存在这样的心思，况且，刘备在法理上显然具有着优势，荆州原本是刘表的，刘表既死，荆州就是刘琦的，刘琦显然愿意让刘备得到荆州而不是孙坚。
在鲁肃、诸葛亮、庞统等人的百般努力下，孙坚和刘备很勉强地缔结了“孙刘抗曹联盟”，但双方可谓貌合神离、同床异梦，因为双方存在着十分严重的利益冲突，就是荆州的归属权。